Intrinsic Value Calculator: เครื่องมือประเมินมูลค่าหุ้นด้วยสูตร Graham
คำนวณมูลค่าที่แท้จริงของหุ้นด้วย Graham Number, EPS, BVPS, Growth Rate และ Margin of Safety เพื่อดูว่าหุ้นถูกหรือแพงก่อนตัดสินใจลงทุน
กำหนดสมมติฐาน
สูตรประเมินความปลอดภัยเชิงรับ (Defensive Cap Price)
เหมาะสำหรับหุ้นพื้นฐานหนักในอุตสาหกรรมดั้งเดิม ที่เน้นตรวจสอบว่าตัวคูณ PE ไม่เกิน 15 เท่า และมีทรัพย์สินสมุดบัญชี (P/B) ค้ำหนี้ไม่เกิน 1.5 เท่า
สูตรคิดอัตราเติบโต (Compounding Growth intrinsic)
เหมาะสำหรับวิเคราะห์แนวต้านราคาของหุ้นที่มีการจัดกลุ่มเติบโตอย่างมั่นคง โดยเอาทัศนคติของดอกเบี้ยหุ้นกู้บริษัทชั้นนำ (AAA) มาร่วมเปรียบเทียบแต้มต่อผลตอบแทนในคาบเวลา
สูตรเกรแฮมดั้งเดิมมีข้อจํากัดในการใช้งานกับหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่มีระดับการเติบโตสูงผิดปกติ หรือทรัพย์สินทางปัญญาล้นสมุดบัญชี (Asset-Light) ในระบบจึงแนะนําให้ใช้ตัวคูณอัตราเติบโต Y % (Bond Yield) เข้าประคองแนวรับราคาร่วมกับส่วนเผื่อความปลอดภัยที่ระดับ 15-30% เสมอเพื่อรักษาพอร์ตปลอดภัยสูงสุด
Intrinsic Value Calculator ใช้ประเมินหุ้นถูกหรือแพงอย่างไร
เครื่องมือนี้ช่วยประเมินมูลค่าเหมาะสมของหุ้นจาก EPS, BVPS, Growth Rate และ Bond Yield เพื่อให้เห็นกรอบราคาเชิงพื้นฐาน ก่อนนำไปเทียบกับราคาตลาดและส่วนเผื่อความปลอดภัย
กรอก EPS หรือกำไรต่อหุ้น
ใช้ EPS จากงบล่าสุดหรือค่าเฉลี่ยหลายปีสำหรับธุรกิจที่กำไรผันผวน เพื่อไม่ให้ผลประเมินสูงเกินจริง
ใส่ BVPS หรือมูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น
BVPS ช่วยให้สูตร Graham Number ตรวจความแข็งแรงของสินทรัพย์และส่วนของผู้ถือหุ้นร่วมกับกำไร
ตั้ง Growth Rate และ Bond Yield อย่างระมัดระวัง
อัตราเติบโตควรมาจากสมมติฐานที่พิสูจน์ได้ ส่วน Bond Yield ใช้เป็นตัวปรับผลตอบแทนทางเลือก
อ่าน Margin of Safety ก่อนตัดสินใจ
ถ้าราคาตลาดต่ำกว่ามูลค่าที่ประเมินได้มากพอ หุ้นอาจมีแต้มต่อ แต่ยังต้องตรวจหนี้ กระแสเงินสด และคุณภาพธุรกิจเสมอ
สูตรคำนวณมูลค่าหุ้นที่ใช้ในหน้านี้
สูตรเหล่านี้เป็นกรอบประเมินเชิงอนุรักษ์นิยมตามแนวคิด Benjamin Graham เหมาะสำหรับใช้เป็นจุดเริ่มต้นในการวิเคราะห์ ไม่ใช่คำแนะนำซื้อขายหลักทรัพย์
Graham Number
สูตรประเมินเชิงรับที่เหมาะกับธุรกิจมีกำไรและมีสินทรัพย์รองรับ ช่วยตอบว่าหุ้นแพงเกินไปเมื่อเทียบกับกำไรและมูลค่าทางบัญชีหรือไม่
Graham Growth Formula
สูตรที่นำอัตราเติบโตคาดหวังและผลตอบแทนตราสารหนี้มาใช้เทียบ เพื่อประมาณมูลค่าหุ้นเติบโตอย่างระมัดระวัง
Margin of Safety
ส่วนเผื่อความปลอดภัยช่วยบอกว่าราคาตลาดต่ำกว่ามูลค่าประเมินกี่เปอร์เซ็นต์ นักลงทุน VI มักมองหา MOS อย่างน้อย 15-30%
ดู Margin of Safety อย่างเดียวพอไหม?
Margin of Safety เป็นจุดเริ่มต้นที่ดี แต่ยังไม่พอสำหรับการตัดสินใจลงทุน ควรดูคุณภาพกำไร หนี้สิน กระแสเงินสด ความสามารถแข่งขัน และความสม่ำเสมอของธุรกิจควบคู่กัน หุ้นที่ดู undervalue อาจเป็น value trap ได้ถ้ากำไรลดลงถาวรหรือหนี้สูงเกินไป